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堅持企業(yè)投資核準範圍最小(xiǎo)化——

投融資體制改革攻堅克難落重棋

《中共中央 國(guó)務院關于深化投融資體制改革的意見(jiàn)》是當前和今後一(yī)個(gè)時期深化投融資體制改革的綜合性、指導性、綱領性文件(jiàn)，對于充分激發各方面擴大合理有效投資的活力與動力，發揮好投資對穩增長(cháng)、調結構、惠民(mín)生(shēng)的關鍵作用，意義重大、影響深遠(yuǎn)

醞釀已久的投融資體制改革終于“靴子落地”。7月(yuè)18日，《中共中央 國(guó)務院關于深化投融資體制改革的意見(jiàn)》（以下(xià)簡稱《意見(jiàn)》）發布，标志(zhì)著(zhe)我國(guó)投融資體制将迎來一(yī)次重大變革。

據悉，《意見(jiàn)》早在今年(nián)3月(yuè)份召開(kāi)的中央深改小(xiǎo)組會(huì)議上(shàng)就(jiù)獲得審議通(tōng)過，而選擇在中國(guó)經濟“半年(nián)報(bào)”之際發布，《意見(jiàn)》顯然被寄予了厚望——上(shàng)半年(nián)，固定資産投資增速出現了持續回落，其中，占比超六成的民(mín)間投資更是呈“斷崖式”下(xià)降。

“《意見(jiàn)》是投資體制改革曆史上(shàng)第一(yī)份以黨中央、國(guó)務院名義印發的文件(jiàn)，是當前和今後一(yī)個(gè)時期深化投融資體制改革的綜合性、指導性、綱領性文件(jiàn)。”國(guó)家發展改革委主任徐紹史表示，《意見(jiàn)》對于充分激發各方面擴大合理有效投資的活力與動力，發揮好投資對穩增長(cháng)、調結構、惠民(mín)生(shēng)的關鍵作用，意義重大、影響深遠(yuǎn)。

投融資改革提振信心

作為(wèi)影響經濟發展最活躍、最重要的因素之一(yī)，投資不僅是市(shì)場經濟條件(jiàn)下(xià)配置資源的重要手段，也是經濟新常态下(xià)供給側和需求側兩端發力的重要引擎。

“《意見(jiàn)》出台可謂正當其時，對于進一(yī)步優化投資環境，穩定經濟增長(cháng)具有重要意義。”國(guó)務院發展研究中心研究員(yuán)許召元接受《經濟日報(bào)》記者采訪時說。

當前，我國(guó)正處于經濟新常态下(xià)的重要轉型期，轉型期最突出的特征，除了産業(yè)結構的優化外，就(jiù)是投資增速持續下(xià)降。數據顯示，自(zì)2012年(nián)以來，我國(guó)固定資産投資增速從(cóng)25%左右持續下(xià)降到(dào)今年(nián)上(shàng)半年(nián)的9%。

許召元表示，投資增速下(xià)降，主要是經濟下(xià)行期去産能(néng)帶來的負向投資乘數作用，是經濟調整的正常需要，但投資快速下(xià)降也可能(néng)對經濟穩定帶來進一(yī)步的沖擊，甚至帶來負反饋的效果。因此，進一(yī)步優化投資環境，對于當前穩定投資、繼而穩定經濟具有重要意義。

《意見(jiàn)》除明确了深化投融資體制改革的路(lù)線圖，還(hái)提出了改善企業(yè)投資管理、完善政府投資體制、創新融資機(jī)制、轉變政府職能(néng)、強化保障措施5方面重點任務。按照(zhào)要求，未來我國(guó)将形成“企業(yè)自(zì)主決策、融資渠道暢通(tōng)，職能(néng)轉變到(dào)位、政府行為(wèi)規範，宏觀調控有效、法制保障健全的新型投融資體制”。

蘇甯金融研究院宏觀經濟研究中心主任黃志(zhì)龍認為(wèi)，《意見(jiàn)》的出台，進一(yī)步宣示了黨中央國(guó)務院對于推進市(shì)場化改革的決心，短期内對于重建民(mín)間資本和民(mín)營企業(yè)家的信心将起到(dào)一(yī)定的激勵作用，長(cháng)遠(yuǎn)看(kàn)将有利于調動民(mín)間投資繼續參與改革和發展的積極性。

放(fàng)權力度“前所未有”

在國(guó)家發展改革委宏觀院投資所研究員(yuán)劉立峰看(kàn)來，《意見(jiàn)》将給我國(guó)投融資體制帶來巨大變化，相(xiàng)比此前出台的有關投資體制改革舉措，放(fàng)權力度“前所未有”。

《意見(jiàn)》明确，堅持企業(yè)投資核準範圍最小(xiǎo)化，原則上(shàng)由企業(yè)依法依規自(zì)主決策投資行為(wèi)。在一(yī)定領域、區域内先行試點企業(yè)投資項目承諾制，探索創新以政策性條件(jiàn)引導、企業(yè)信用承諾、監管有效約束為(wèi)核心的管理模式。

“這實際上(shàng)是在探索一(yī)種‘不再審批’的管理模式。”劉立峰表示，除極少數關系國(guó)家安全和生(shēng)态安全、涉及全國(guó)重大生(shēng)産力布局、戰略性資源開(kāi)發和重大公共利益等的企業(yè)投資項目外，一(yī)律由企業(yè)依法依規自(zì)主決策，政府隻進行後續有效監管，最大限度地給予企業(yè)投資自(zì)主權。

“為(wèi)建立投資項目‘三個(gè)清單’管理制度叫好！”黃志(zhì)龍表示，企業(yè)投資項目管理的負面清單、權力清單和責任清單在近些年(nián)中央不同政策文件(jiàn)裡(lǐ)都有提及，但一(yī)次性全面系統推出“三個(gè)清單”，這還(hái)是第一(yī)次。“第一(yī)個(gè)清單是把上(shàng)海等自(zì)由貿易實驗區的經驗推廣到(dào)全國(guó)，第二個(gè)清單是嚴格約束政府的權力，界定政府的權力邊界，第三個(gè)清單是明确政府在投資管理中的監管責任，防止政府越界”。

許召元認為(wèi)，無論是“三個(gè)清單”還(hái)是“不再審批”模式，都是對社會(huì)投資流程的進一(yī)步規範化和簡化。

“比如，企業(yè)投資的不少環節雖不再審批了，但改成備案後，與審批的實際難度差不多(duō)，另外還(hái)新設了不少前置條件(jiàn)。如果沒有整體的投資程序優化，簡政放(fàng)權的效果就(jiù)大打折扣了。”許召元表示，《意見(jiàn)》在以前分散的各部門(mén)簡政放(fàng)權的基礎上(shàng)，對整個(gè)投資流程進行了重要的簡化，可發揮出整體效果。

新模式重實效含金量高(gāo)

“《意見(jiàn)》講求實效，提出了一(yī)系列有含金量、可操作的政策舉措，短期内就(jiù)可以讓企業(yè)得到(dào)實實在在的好處。”劉立峰說。

探索建立“多(duō)評合一(yī)”的中介服務新模式，讓許召元印象深刻：“近些年(nián)，中介服務的非市(shì)場化、半官方化性質已經成為(wèi)阻礙投資的重要因素。有時一(yī)些中介項目并沒有嚴格的實質性評價檢驗，隻要交錢(qián)就(jiù)可以拿證，失去了評價的意義。”

“《意見(jiàn)》不僅關注政府部門(mén)的簡政放(fàng)權和程序優化，還(hái)對中介服務提出了改革要求，這對于投融資環境的完善更加全面有效。”許召元說。

創新融資體制、大力發展直接融資等新舉措，受到(dào)廣泛歡迎。“試點金融機(jī)構依法持有企業(yè)股權，我們認為(wèi)是一(yī)項重大的改革創新。”黃志(zhì)龍表示，一(yī)方面股權融資以其輕資本、高(gāo)收益特點成為(wèi)商業(yè)銀(yín)行加快轉型的重要創新方向，另一(yī)方面也降低(dī)企業(yè)融資成本，有利于提高(gāo)投融資效率。

此外，支持有真實經濟活動支撐的資産證券化，對種子期、初創期企業(yè)提供股權、債券等服務，以認購基金份額方式投資産業(yè)投資基金等新舉措，都将暢通(tōng)投資項目的融資渠道。“如果上(shàng)述這些創新政策都能(néng)落到(dào)實處，必将從(cóng)根本上(shàng)改變當前投資持續低(dī)迷的局面。”黃志(zhì)龍說。

“不過，體制改革涉及面廣、政策性強、社會(huì)關注度高(gāo)，其中還(hái)有許多(duō)的細則需要完善，還(hái)須各方形成合力、紮實推進。”劉立峰強調說。

來源：2016年(nián)7月(yuè)20日《經濟日報(bào)》

附件(jiàn)：中共中央 國(guó)務院關于深化投融資體制改革的意見(jiàn).pdf